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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：渚

　　4月2日，上海易景信息科技股份有限公司（下称“易景科技”或“公司”）向联交所主板提交上市申请，招银国际及交银国际为联席保荐人。

　　易景科技此次IPO聘请的核数师及申报会计师为毕马威会计师事务所。但公司的财务总监吴骁，恰好从毕马威上海分所离职，此前曾担任审计经理。从时间线上看，吴骁从毕马威离职与加入易景科技，都发生在2025年12月。

　　业务上，易景科技最大客户及最大供应商同为传音控股，公司的议价能力和经营自主性将受到极大制约。作为典型的低端ODM厂商，易景科技的毛利率及净利率长期在个位数挣扎。同时，公司应收账款周转天数持续增长，经营性现金流波动剧烈，营运依赖外部融资，偿债压力较高。

　　毕马威前审计经理无缝衔接公司CFO

　　易景科技创立于2008年7月，是一家AI时代的全栈智能硬件产品解决方案提供商，根据弗若斯特沙利文的资料，于2025年，按出货量计，为全球十大智能手机品牌制造解决方案供应商之一。

　　IPO前，孙斌直接持有易景科技22%的股权，同时通过其控制的上海润笙、上海高躅、上海禹初及上海羿加四家有限合伙企业，间接持有公司55.83%的股权，合计控制约77.83%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。此外，联合创始人王涛、陈妙波各自持有公司3.38%的股份。

　　高度集中的股权结构本身并不必然构成上市障碍，但与之相伴的治理风险需要特别关注。在公司战略方向选择、重大投资决策、关联交易定价等事项上，创始人拥有绝对话语权，独立董事和非控股股东的制衡作用相对有限。加之公司前五大客户收入占比超过97%，业务端和治理端同时呈现高度集中态势，一旦创始人决策失误，公司缺乏有效的纠偏机制。

　　此外，易景科技成立18年以来，长期未开展融资活动，却在递表前夕突然完成一笔大额融资。2026年1月29日，宝山金浦、上海畅昊、宜宾民经投资、苏州海峡四家机构合计向公司注资9000万元。此轮融资完成后，公司投后估值达15亿元。

　　四家投资方在注资时同步获授若干特别权利，涵盖股份赎回权、拖售权、优先购买权、随售权、优先认购权、反摊薄权等。其中，除优先购买权与随售权外，其余所有特别权利将在公司上市前自动终止。

　　优先购买权约定，孙斌、王涛、陈妙波及四家员工持股平台向任何第三方转让股份前，须首先按同等价格及条款向各投资者发出要约。随售权则约定，若投资方放弃优先购买，则其有权要求按同等价格及条款，按比例将其股份一并转让予潜在受让方。

　　这意味着，即便易景科技成功上市，孙斌等公司老股东在减持退出时，仍须优先保障这四家投资方的利益——要么让投资方优先受让拟转让股份，要么允许投资方搭车一同出售。对于孙斌而言，这一安排相当于在其个人持股的流动性上增设了一道“阀门”，而这道阀门的控制权，并非完全由他自己掌握。

　　与此同时，易景科技还完成了一次关键的人事安排——聘请吴骁出任公司财务总监。

　　2024年8月至2025年12月期间，吴骁曾在毕马威会计师事务所上海分所担任审计经理。而易景科技此次IPO所聘请的核数师及申报会计师，恰好是毕马威会计师事务所。

　　吴骁从审计方直接跳槽至被审计方担任财务负责人，且时间高度重合，极易产生密切关系和自身利益威胁。吴骁在辞职后是否仍与毕马威及其团队成员之间保持重要交往？其在毕马威的经济权益是否已全部结清？毕马威的独立性是否受到实质性损害？

　　有业内人士指出，聘请毕马威的董事会决议日期，与吴骁从毕马威离职的日期，孰先孰后，是判断独立性威胁严重程度的重要参考因素。如果毕马威在接受委任时?br />