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　　在AI算力需求高涨与国产替代进程加速的双重驱动下，A股半导体产业链整体业绩向好。

　　截至4月15日晚间，在半导体（长江）211只成份股中，已有153家企业发布2025年年报和一季度业绩快报。其中，有129家营收同比录得正增长，69家增幅超过20%，29家增幅逾40%。与此同时，一季报大幕也已拉开，海光信息、佰维存储等AI产业链企业业绩依旧强劲。

　　半导体业内人士认为，透过中芯国际、中微公司、海光信息等行业龙头交出的答卷不难发现，行业正处于结构性复苏阶段，呈现出制造端稳步增长、设备头部企业领跑、存储量价齐升；但碳化硅（SiC）和部分设计端出现分化等态势。整体而言，AI正成为产业核心增长引擎，国产替代进程持续深化。

　　龙头企业利润上涨显著

　　从行业情况来看，据美国半导体行业协会（SIA）近期研报，2025年全球半导体销售额将达到7917亿美元，同比增长逾两成。其中，中国半导体年销售额同比增长约17.3%。据工信部统计，去年中国集成电路产量同比增长11%；设计收入同比增长18.9%，行业景气度上行态势明显。

　　结合已发布2025年业绩的A股半导体公司来看，按净利润绝对值排序，前十企业均为各自领域龙头企业，分别为中芯国际（50.41亿元，同比增长36.29%）、豪威集团（603501）（40.45亿元，同比增长21.73%）、海光信息（25.45亿元，同比增长31.79%）、澜起科技（22.36亿元，同比增长58.35%）、中微公司（21.11亿元，同比增长30.69%）、寒武纪（20.59亿元，同比增长555.24%）、兆易创新（603986）（16.48亿元，同比增长49.47%）、长电科技（600584）（15.65亿元，同比下降2.75%）、中科蓝讯（14.15亿元，同比增长371.66%）、盛美上海（13.96亿元，同比增长21.05%）。其中，除了长电科技去年净利润同比微降2.75%，其余企业净利润同比增幅区间为20%—555%。

　　拆解各重要细分产业，晶圆代工作为半导体产业链核心环节，2025年整体表现稳健，产能利用率回升与盈利修复成为关键词。

　　行业龙头中芯国际2025年实现营业收入673.23亿元，同比增长16.49%；归母净利润50.41亿元，同比增长36.29%，毛利率21.6%，同比提升3个百分点。年报显示，业绩增长主要得益于成熟制程需求回暖、产品结构优化，公司折合8英寸月产能超100万片，产能利用率提升至93.5%，同比增加8个百分点。

　　作为晶圆代工厂上游，半导体设备领域国产替代进程显著提速，核心设备厂商凭借技术突破与客户验证，在2025年实现了营收与利润的双位数高增，成为行业复苏的重要支撑力量。

　　其中，行业龙头中微公司2025年实现营业收入123.85亿元，同比增长36.62%；同期归母净利润约21.11亿元，同比增长约30.69%；中微公司董事长兼总经理尹志尧在4月初业绩会上介绍，数码技术更加广泛的应用在人工智能（AI）、大数据、云计算、自动驾驶等更多新领域的形势下，半导体设备产业的战略作用愈发凸显，迎来了大发展的新机遇。

　　“近年来全球半导体发展主要受益于人工智能应用及数据中心基础设施的强劲需求，推动了对于逻辑芯片和存储芯片需求的增长。按机构预测，今年行业有望提前迈向万亿美元关口。在此背景下，中国半导体产业链亦为重要增长点。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅近日对证券时报记者分析称。

　　存储和AI芯片迎兑现期

　　事实上，AI不仅是晶圆厂及上游设备商增长的直接或间接驱动力，其对于存储和AI芯片两个细分产业拉动更为突出。

　　对于存储而言，伴随AI算力、数据中心等新兴需求的爆发式增长，AI服务器对存储的需求是传统服务器的8至12倍，叠加国际头部公司加速向新制程节点的HBM、DDR5等主流产品迁移，引发结构性供需失衡，存储行业整体?br />