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　　新华财经悉尼5月6日电（记者李晓渝）澳大利亚储备银行（央行）5日宣布，将基准利率上调25个基点至4.35%，这是澳央行2026年内第三次加息。尽管加息幅度符合市场预期，但围绕本轮紧缩周期是否接近尾声，市场判断存在分歧。

　　从政策表态看，澳央行维持偏“鹰派”立场。货币政策声明显示，澳央行董事会认为中东局势推高燃料及相关大宗商品价格，已对通胀形成上行压力，且存在通过“第二轮效应”向更广泛商品和服务价格传导的风险。同时，通胀压力叠加在年初已处高位的通胀基础之上，反映出澳大利亚经济仍面临产能约束。

　　通胀压力再起

　　澳大利亚统计局发布的最新数据显示，2026年3月该国整体消费者价格指数同比涨幅为4.6%，相比前一个月的3.7%有大幅上升，达到2023年9月以来的最高水平；核心通胀率则保持在3.3%不变，略低于市场此前预期的3.4%。澳大利亚央行设定的通胀率目标区间为2%-3%。

　　澳央行董事会指出，该行已更新其预测以反映最新数据及中东局势发展。目前的基准预测情景是，假设中东冲突将较快得到解决，燃料价格将会回落。在此情景下，澳央行认为核心通胀率的峰值将高于今年2月时的预期，随后随着需求增长放缓以及在较高利率作用下产能约束缓解，通胀将逐步回落。

　　具体来说，澳央行目前预测，按同比计算，今年6月，该国整体通胀率将达到4.8%，高于此前预测的4.2%；核心通胀率将达到3.8%，高于此前预测的3.7%。今年12月，整体通胀率将降至4%，高于此前预测的3.6%；核心通胀率将降至3.5%，高于此前预测的3.2%。明年6月，整体通胀率预计将降至2.4%，核心通胀率将降至3.1%。但如果中东冲突持续时间更长或程度更严重，导致能源价格在预测期内居高不下，澳央行认为通胀率将高于基准预测，而这将抑制家庭可支配收入和家庭消费的增长，并可能导致企业减少投资支出。在不确定性显著上升的情况下，家庭和企业可能会大幅削减开支，这将在一定程度上缓解通胀压力，但会导致失业率上升。

　　布洛克暗示将按下“暂停键”

　　事实上，即使在基准预测情景之内，澳大利亚经济增长放缓和失业率上升的风险也不容忽视。根据新的基准预测，今年6月，GDP同比增幅将从去年12月的2.6%降至1.9%，然后到今年12月将进一步降至1.3%。明年6月、12月和2027年6月，GDP同比增幅预计将分别为1.3%、1.4%和1.4%。此前，澳央行预测GDP同比增幅在今年6月只会降至2.1%，到12月将降至1.8%。另一方面，今年6月的失业率预计将从去年12月的4.3%降至4.2%，但此后这项指标将持续上升，在今年12月、明年6月和12月，以及后年6月，分别达到4.3%、4.4%、4.6%和4.7%。

　　需要注意的是，澳央行一直强调实现物价稳定和充分就业的双重使命。澳央行行长布洛克5日表示，当前经济增长预期降至约1.3%，处于较为疲弱水平。中东冲突推高能源价格并压低实际收入，“使所有人都感到更为贫困”。她同时承认，央行在权衡中可能对通胀风险赋予了更大权重，而对消费可能明显回落的风险关注不足，经济出现更大幅放缓甚至衰退的可能性“始终存在”。目前，中东冲突使通胀与经济增长之间的权衡明显恶化，在既定通胀水平下，货币政策取舍更加困难。她甚至暗示，如果没有发生中东冲突，澳央行可能都无需进行年内第三次加息。从布洛克的表态来看，澳央行的货币政策前景很可能并非只有继续加息一条路径。

　　加息路径存在分歧 澳元走势或分化

　　在此背景下，市场对澳央行后续政策路径的判断存在明显分歧。当地媒体引用资产管理公司施罗德（Schroders）固定收益业务负责人 凯莉·伍德（Kellie Wood）的话说，鉴于能源价格上涨和经济增长风险可能会在降低经济需求方面发挥更大作用，澳央行此次加息后可