玩家攻略“微信链接牛牛房卡在哪里买”购买房卡介绍

　　来源：超级巴飞特

　　据说现在市场方向主要分两种，一是“站在光里”的，二是“光站在那里”的。

　　“光”就是光模块——AI算力里业绩最硬、资金最集中的环节。

　　然而，一个被广泛忽略的事实是：市场并不存在纯粹的“光模块ETF”。投资者若要捕获光模块的beta收益，只能从光模块暴露度较高的相关ETF中择优配置。

　　在这个过程中，有一个标的无论如何都绕不开——1年飙涨2倍的创业板人工智能ETF（159363）。

　　有人会问：那通信ETF（515880）呢？它不也有光模块吗？别急。下面老巴就从历史收益、权重分析、持仓结构三个维度，用数据给大家拆解一下：为什么说创业板人工智能ETF（159363）才是真正的“光模块ETF”。

　　具体的对比信息，我放在文末了，大家记得看完~

　　一、历史收益回溯：AI大模型爆发以来，创业板人工智能指数的超额收益实证

　　2022年11月，ChatGPT横空出世，引发全球对生成式AI的关注。进入2023年，海内外科技巨头纷纷入局大模型赛道——从OpenAI到谷歌、Meta，从百度到阿里、腾讯——一场关于“算力”的军备竞赛正式拉开帷幕。

　　光模块作为算力基础设施的核心环节，成为整个AI产业链中业绩兑现度最高的细分领域。为什么？因为大模型的训练和推理需要海量的算力支持，而算力互联离不开高速光模块。

　　光模块是算力互联的“数据通道”——它把电信号转成光信号，通过光纤高速传输，让成千上万颗GPU真正“连”成一台超级计算机。没有它，算力就是一堆孤岛。高速光模块的订单从2023年开始持续爆满，相关公司业绩翻倍增长。

　　在这一波历史性行情中，光模块相关资产的收益表现成为检验“含AI量”的核心标尺。下图展示了创业板人工智能指数（970070.CNI）与通信设备指数（931160.CSI）自2023年初以来的走势对比：

　　可以直观看到：两者具备一定的趋同性，尤其是在2025年算力普涨阶段，均受益于光模块行情的拉动，但从累计收益来看，创业板人工智能指数2023年以来累计涨幅达440%，通信设备指数同期累计涨幅约377%，创业板人工智能跑赢通信超63个百分点！

　　二、成分股权重分析：基于“易中天”集中度的光模块暴露度比较

　　在光模块赛道，有三只股票被市场合称为“易中天”——新易盛、中际旭创、天孚通信。

　　为什么它们如此重要？因为这三家公司，几乎承包了AI算力光模块的“半壁江山”：

　　? 新易盛：800G光模块龙头，海外大客户放量迅猛，业绩弹性最大

　　? 中际旭创：全球光模块份额第一，1.6T进度领先，确定性最强

　　? 天孚通信：光器件核心供应商，深度绑定海外算力产业链

　　这三家公司的共同特征是：深度绑定海外AI算力产业链，800G、1.6T高速光模块产品放量迅猛，业绩兑现度在全市场中名列前茅。某种意义上，“易中天”的仓位占比，直接决定了一只ETF的“光模块纯度高不高”。

　　那么问题来了：创业板人工智能ETF和通信ETF，谁的“易中天”含量更高？

　　由下图可知，创业板人工智能ETF（159363）“易中天”合计权重高达41.31%（也是全市场含量最高的），而通信ETF（515880）为37.37%，创业板人工智能ETF比通信ETF高出近4个百分点。

　　同样买入100万，创业板人工智能ETF比通信ETF多出近4万元直接投向光模块三巨头。别小看这4%，如果光模块涨100%，这就是额外收益。光模块浓度更高，AI纯度更纯——这是创业板人工智能ETF持续跑赢的重要逻辑。

　　三、持仓结构与驱动因子：单核与多核模型的实证对比

　　通过前文我们已经知道，创业板人工智能ETF（159363）在“易中天”含量上明显占优。