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智通财经APP获悉，经历六年来美股市场最为强劲的四月份之后，华尔街机构投资者以及杠杆型对冲基金们开始憧憬美伊和平谈判前景以及所谓的“AI牛市叙事”能够彻底碾压长期困扰投资者们的“五月魔咒”。美股市场在4月份大幅上涨，两大核心股指录得近六年来最强月度表现。在企业盈利前景改善与人工智能投资热潮推动下，市场情绪显著回暖，即便中东冲突及能源供应风险仍未完全消退，投资者依然保持乐观；标普500指数4月上涨10.4%，创2020年11月以来最佳单月表现;纳指上涨15.3%，为2020年4月以来最大涨幅。

随着市场预期美伊和平谈判将走向乐观途径，以及AI算力与强劲财报正在压过油价和地缘风险，共同推动华尔街期待美股在创下多年最强月涨幅后，这种强劲涨势有望延续到5月。周五美股开盘，在巴基斯坦官员表示伊朗就美国提出的和平协议条款所作出的最新回应已送达美国政府之后，市场对于美伊达成长期和平协议的预期大幅升温，美股市场三大股指集体高开，延续了多年来最大单月涨幅的势头——在4月份，围绕AI算力基础设施强劲支出的盈利扩张预期可谓盖过一切风险因素。

微软、谷歌以及亚马逊这三家云计算超级巨头同一夜交出亮眼成绩单，凸显出受益于AI大浪潮的云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。摩根士丹利分析师团队发布的最新研报显示，预计五大超大规模科技巨头们(亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文)2026年合计资本开支约8000亿美元，2027年则有望突破1.1万亿美元，较此前预测的9500亿美元再度上调。

摩根士丹利的分析师们强调，这些庞大资金投入背后的核心逻辑在于：先重投入、建产能，再靠基于AI算力资源的规模化商业营收和ROIC回收;云计算积压订单的暴增，正是这套逻辑能跑通的最直接证据，这些巨头们云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。

整体而言，这些科技巨头旨在说服更多投资者们相信——它们在人工智能领域的巨额投资即将获得创纪录回报。因此对AI算力产业链以及AI算力牛市叙事所驱动的全球股市牛市行情而言，它们愈发强劲的AI资本开支堪称是实打实的利好因素，将继续支撑围绕AIGPU/ASIC、数据中心CPU、HBM/NAND/HDD存储、2.5D/3D先进封装、液冷散热系统、光互连供应链、数据中心电力链条等等一众AI算力产业链领军者们以及AI牛市叙事所驱动的这一轮全球股市牛市轨迹。

AI算力碾压一切?六年来最强四月点燃华尔街，五月行情迎来“续航大考”

美股经历多年最强月涨幅后，正准备向5月涨势发起冲刺;AI算力基础设施支出所驱动的强劲财报季仍将是主引擎。

周五交易日将为一周密集的大型科技股财报和经济数据画上句号。随着市场进入5月，投资者的注意力正转向一个问题：这轮上涨能否持续?从历史上看，5月通常是一年中股市较弱的六个月区间的起点。

根据Fidelity数据，从1945年至2026年4月，标普500指数在5月至10月期间平均上涨约2%。相比之下，11月至次年4月期间的平均涨幅约为7%。

尽管企业盈利总体稳健，但部分投资者已对科技巨头的AI支出狂潮表达担忧。围绕部分软件商业模式可持续性的疑虑也开始浮现，促使一些对于AI算力投资主题的立场相对谨慎的投资者们重新评估投资组合。

ClearBridgeInvestments投资组合经理PeterVanderlee表示：“AI在软件、服务、金融以及其他行业的颠覆性潜力，已经让市场对某些商业模式的持久性和终局价值产生不确定性。”

周四公布的经济数据也加剧了市场担忧，即这轮股票买盘狂潮可能需要面对现实检验。尽管美国经济增长在第一季度重新获得动能，但作为经济主要增长引擎的消费者支出出现放缓，个人储蓄率也下降，表明家庭正在动用储蓄来支撑支出。

此外，这些数据仅计入?br />