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　　记者丨杨坪

　　编辑丨郑世凤 金珊 巫燕玲

　　随着3月31日盛龙股份、隆源股份及泰金新能三家企业同日上市，2026年第一季度的A股新股发行市场正式收官。

　　今年一季度的IPO市场持续回暖。Wind数据显示，今年1—3月，A股市场合计迎来了30只新股，虽然上市数量仅较去年同期的27家微增3家，但整体募资规模达到了258.79亿元，较去年同期大幅增长57.07%。

　　其中，北交所取代双创板块成为新的上市主力战场，有超半数新股来自北交所。同时，IPO审核端也出现了明显提速，2026年第一季度，沪深北交易所共审议了46家首发上会企业，这一数字远超上年同期的8家，同比增长高达475%。

　　Wind数据显示，截至目前，沪深北三大交易所在审企业数量合计330家（含已发行未上市），其中，惠科股份、盛合晶微等“巨无霸”企业已密集过会并拿到批文，有望在后续完成上市。

　　北交所成为主战场：

　　中小企业融资功能进一步强化

　　从上市新股的板块分布来看，北交所成为一季度IPO市场最突出的领域。

　　数据显示，2026年一季度30只上市新股中，16只来自北交所，发行数量已超过科创板（6只）与创业板（2只）之和，成为A股IPO最主要的承载平台。同期沪深主板分别也只有4只、2只新股上市。

　　这一变化并非偶然。近年来，北交所已成为中小创新企业上市的首选地，其制度包容性及“专精特新”的集聚效应，使得大量处于成长期的企业选择在此登陆。同时，北交所的发行节奏明显提速，越来越多的企业通过“直联机制”等渠道快速通关，使得北证板块在新股供应量上实现了对沪深两市的全面反超。

　　3月20日，北交所存量上市公司数量成功突破300家，成为其新股扩容的标志性事件。

　　中央财经大学研究员张可亮表示，当前北交所服务创新型中小企业成果显著，300家上市公司中，国家级专精特新“小巨人”占比近六成，平均研发强度超5%，累计募资超600亿元，大部分资金用于研发投入、技术升级和产能扩张。北交所真正吸引了一批在细分领域拥有核心技术、具备高成长性的优质企业，企业的“含金量”和“含新量”都有了质的飞跃。

　　值得关注的是，从一季度上市企业的融资规模来看，不仅百亿IPO项目缺席，超过20亿元的融资项目也并不多，仅有11家企业IPO募集资金超过10 亿元。其中最高的振石股份，IPO募资金额达29.19亿元。据了解，振石股份主要从事风电叶片材料生产销售，2024年其风电玻纤织物的全球市场份额超过35%，目前已在沪市主板上市。

　　紧随其后的视涯科技与宏明电子募资金额，分别为22.68亿元和21.17亿元，分别在科创板、创业板上市。前者是硅基OLED微显示领域龙头，后者则是老牌电子元器件企业，两家企业原计划募资规模分别为21.68亿元、20.30亿元，均实现小规模超募。

　　打新“不败”神话延续

　　电科蓝天问鼎“涨幅王”

　　不同于港股IPO市场的行情分化，A股“新股不败”神话在今年一季度也得到延续。

　　受益于发行市盈率要求和新股中签稀缺导致的流动性溢价，在上市首日表现方面，今年一季度上市的30只新股全部实现上涨，首日平均涨幅高达163.55%。其中，21只新股首日涨幅翻倍，占比高达七成。而同期，一季度A股新股的平均首发市盈率只有22.87倍，网上发行平均中签率低至0.03%。

　　科创板公司电科蓝天问鼎一季度“涨幅王”，其发行价为9.47元/股，上市首日开盘价狂飙至80.88元/股，涨幅高达750%，尽管后续股价有所回落，但首日收盘仍创下596.3%的首日涨幅，刷新了今年以来的新股首日涨幅纪录。

　　据招