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　　财联社4月7日讯（编辑 李响）随着2025年多数A股上市银行年报披露，银行业盈利与风险抵御能力的全貌逐步显现。

　　据中金公司研究部银行团队4月6日发布的相关研报统计，2025年四季度上市银行拨备覆盖率环比下降7个百分点至230%，拨贷比环比下降7个基点至2.78%。值得警惕的是，2025年上市银行信用成本（当期计提的贷款减值损失÷贷款平均余额）仅0.84%，创下近十年以来最低水平，行业通过拨备释放补充利润的空间已十分有限。

　　财联社注意到，作为商业银行调节利润最核心、最常用的工具，贷款拨备的计提与释放，一直是银行平滑盈利波动的“蓄水池”，不过在2025年四季度拨备对利润增速的贡献由正转负。

　　业内人士表示，行业通过拨备释放补充利润的空间或已逼近天花板，叠加资产质量隐忧显现，银行拨备释放的操作空间与意愿均受到显著制约，2026年银行盈利迎来压力。

　　信用成本跌至历史底部 计提压降空间有限

　　“拨备释放利润的核心载体，是信用成本的持续下行，而这一指标已经触及近十年的底部区间，继续压降的空间有限。”上述中金公司研报称。

　　数据显示，2025年上市银行整体信用成本仅为0.84%，创下2016年以来的最低水平。分机构类型来看，国有大行信用成本低至0.48%，股份行、区域行分别为1.05%、0.87%，全类型机构均处于历史低位区间。

　　据了解，作为银行平滑盈利波动的“蓄水池”，贷款拨备的计提与释放可通过针对信贷资产计提的资产减值损失调节当期净利润，而信用成本的持续走低，是过去几年银行通过拨备释放支撑利润的路径之一，不过这一趋势在2025年出现拐点。

　　据中金研报数据，2021年以来，银行业拨备对利润增长持续形成正向贡献，但这一趋势在2025年四季度出现拐点，上市银行拨备对利润增速已转为拖累。

　　图：2025年四季度拨备对利润增速转为拖累

数据来源：中金银行团队，财联社整理

　　“这是一个很重要的信号，因为信用成本的下行不是无限的，即便不考虑不良资产的风险抵补需求，信用成本也不可能无限趋近于零。”一位上市城商行人士对财联社表示，由于银行每年的不良贷款会持续生成，需要用当期计提的拨备去核销、处置，而不少银行不良率已高于信用成本，继续拨备只能消耗过去多年积累的“老本”，是不可持续的。

　　此外从拨备覆盖率这一核心监管指标来看，也进一步限制了银行拨备释放的整体空间。

　　据国泰君安银行首席马婷婷统计，29家已披露2025年年报的上市银行整体拨备覆盖率为232%，较2025年三季度末下降2个百分点，下行速度有所加快。

　　财联社注意到，尽管整体水平仍远高于150%的监管红线，但机构间的分化已逐渐明朗，多数中小银行的拨备覆盖率已逼近甚至跌破监管合意水平。

　　其中在国有大行阵营中，截至2025年末，农业银行以292.55%的拨备覆盖率居首，是六大行中唯一仍维持在250%以上的机构；建设银行、邮储银行、工商银行、中国银行拨备覆盖率分别为233.15%、227.94%、213.60%、200.37%，较上年均出现回落，其中邮储银行拨备覆盖率近5年更是出现单边下行；仅交通银行拨备覆盖率持续出现上行，2025年末上升超6个百分点至208%。

　　图：国有大行近5年拨备覆盖率变化（%）

数据来源：各银行2025年度报告，财联社整理

　　股份行的情况更为严峻。已披露年报的股份行中，民生银行、华夏银行拨备覆盖率仅为142.04%、143.30%，已跌破150%的监管红线，不具备拨备释放的先决条件；兴业银行、平安银行拨备覆盖率也仅为228.41%、220.88%，可操作空间也不及往年。

　　“只有招商银行、农业银行等少数头部机构，拨备覆盖率仍维持在290%以上的高?br />