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　　来源：华泰期货

　　作者： 薛钧元

　　粕类观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约2988元/吨，较前日变动-19元/吨，幅度-0.63%；菜粕2609合约2369元/吨，较前日变动-24元/吨，幅度-1.00%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2930元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09-58，较前日变动+9；江苏地区豆粕现货2880元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09-108，较前日变动-1；广东地区豆粕现货价格2890元/吨，较前日变动跌-30元/吨，现货基差M09-98，较前日变动-11。福建地区菜粕现货价格2380元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM09+11，较前日变动+4。

　　近期市场资讯，美国农业部作物进展报告显示，美国大豆播种工作继续推进，截至5月3日播种进度33%，一周前23%，高于去年同期的28%，也高于五年均值的23%，为历史同期最快。美国新作大豆出苗率13%，一周前8%，高于去年同期的6%和五年均值5%。

　　市场分析

　　巴西新季大豆集中到港，原料供应充裕，市场承压格局延续；下游饲料企业维持按需采购、谨慎补库节奏，现货需求支撑不足，整体现货行情偏弱运行。但后市市场定价逻辑将逐步回归美豆成本端。后续美豆出口存在修复增量预期，叠加产区天气扰动带来的潜在不确定性，豆类行情变数仍存，需持续跟踪北美产区播种、天气及出口情况。

　　策略

　　谨慎偏多

　　风险

　　宏观事件影响

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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